Implica Corporate Finance

Implica venía operando en el mercado catalán desde hacía tiempo, pero ahora lo hace con una mayor intención y compromiso, reforzando su equipo con la incorporación de un nuevo responsable para el área de Cataluña donde la firma tiene un perfecto mapeo de las compañías y sectores que en los próximos años podrían ser susceptibles de llevar a cabo algún tipo de operación corporativa. “Podríamos decir que el prototipo de empresa catalana a la que queremos asesorar serían compañías privadas, de perfil familiar, con ventas entre 10 y 100 millones de euros, en las que parte del equipo directivo estará formado por miembros de la familia accionista, con cierta diversificación de las ventas, con una parte del negocio internacional, con niveles de endeudamiento razonables, que tenga un equity story interesante y tengan ganas de innovar en su sector. A nivel más macro, que operen en sectores que no estén claramente amenazados”, nos comenta Ernesto Akerman, socio de Implica responsable de Cataluña, y que proviene de haber desarrollado su carrera profesional en el mundo del asesoramiento financiero en operaciones corporativas, tanto de empresas como de Real Estate y de la inversión a través de fondos de private equity y venture capital.
    

Objetivo Cataluña

Para Implica, Cataluña es uno de los principales mercados para la actividad de asesoramiento financiero de la firma. Ello es debido al elevado número de empresas familiares de tamaño medio y la gran variedad de sectores que tiene, siendo a su vez, estas empresas, en general, muy internacionales en cuanto a la exportación de sus productos y servicios. “Son compañías con un alto dominio de sus sistemas de producción y con una buena generación de rentabilidad, y estos son ‘ingredientes’ que tanto los inversores institucionales como compradores estratégicos incorporan en sus políticas de inversión”, asegura Akerman.
Otro indicador de la alta actividad en la zona es la presencia histórica de los fondos de capital privado invirtiendo en Cataluña. Así, actualmente hay invertidos, aproximadamente, unos 7.000 millones de euros en unas 900 empresas catalanas, y habiéndose desarrollado multitud de fondos de capital privado con base en Cataluña en los últimos años para estar cerca de estas inversiones. “El objetivo que tenemos en Implica es ofrecer un servicio diferencial de M&A en el middle-market español mediante un asesoramiento especializado en la venta, adquisición, fusión o inversión en el capital de compañías no cotizadas, así como en procesos de financiación y refinanciación”, explica Julio Cobo, uno de socios fundadores de la firma. “En estos momentos, contamos con uno de los equipos de asesoramiento financiero especializado en fusiones y adquisiciones y deuda más amplios a nivel nacional”.
    

Sectores más activos en Cataluña en transacciones corporativas

Así, con este desembarque ‘final’ en Cataluña, Implica reafirma su apuesta por esta comunidad autónoma. Pero, ¿cuáles son los sectores que realmente han llamado la atención a la empresa por su alto número de operaciones? Quien responde es Ramón Requeni, otro de los socios fundadores. “Lo primero que hay que tener en cuenta es que no hay un registro ‘oficial’ de todas las transacciones realizadas porque no todas se hacen públicas (nosotros, por ejemplo, no publicamos las transacciones en las que intervenimos), aunque tenemos una cobertura lo suficientemente amplia como para poder determinar cuáles han sido los sectores más activos y en qué sectores se puede estar desarrollando una tendencia de consolidación que es interesante identificar de manera temprana para posicionarnos en los mismos y participar de las dinámicas de M&A del sector”. Y, añade, puntualizando un poco más, “en concreto, en Cataluña, y salvando los sectores de software/IT y Real Estate/hoteles, que son dos sectores siempre muy activos tanto en Cataluña como a nivel nacional, en los últimos años los sectores significativamente más activos en las operaciones de compra-venta de empresas han sido sin duda el sector pharma/biotecnología y de clínicas/hospitales”. Además, Requeni asegura que, “otro grupo de sectores con un alto nivel de actividad, por orden de importancia, fueron energía (generación, distribución…), restauración, fabricantes de maquinaria (especialmente para packaging), agencias de viaje y logística y transporte.
Obviamente, la lista de sectores es muy larga, y en general, la mayor parte de los sectores de actividad empresarial están representados, pero con una menor cadencia que los anteriores. Respecto al perfil de los compradores, “podemos decir que el 40% fueron inversores de perfil financiero, y el 60% fueron compradores de perfil industrial o, como decimos nosotros, estratégico. Por otro lado, entorno al 51% de los compradores fueron nacionales y el 49% restante grupos extranjeros”, concluye Akerman.
    

Implica: foco en el éxito

Muchos son los actores que compiten en el sector con Implica. Entonces, ¿cuál es el secreto del éxito de la firma? “El servicio de asesoramiento en M&A es un servicio que está muy estructurado a través de la gestión de un proceso, tratándose de una práctica que en su origen viene mucho del mercado americano y anglosajón. No obstante, nuestra firma apalanca mucho la prestación del servicio y la ejecución del trabajo en la confianza, la personalización del servicio, una metodología diferencial y disciplinada y una actitud de mantener el foco constantemente en el cierre con éxito de la transacción”, explican los socios. “Desde Implica presentamos un profundo conocimiento del tejido empresarial español, de los fondos de capital privado nacionales e internacionales, de las corporaciones y los inversores extranjeros activos en operaciones corporativas, y de directivos dispuestos a apoyar proyectos de inversión”.