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CG Capital Europe

Javier Beltrán de Miguel
Consejero delegado de CG Capital Europe

“Se espera que la financiación alternativa alcance una cuota del 35%-40% en 2026”

Web
Medio de Prensa: Actualidad Económica

Fecha de publicación

22/05/2022

Versión online o papel publicada por el medio en su página web o tirada nacional

CG Capital Europe es un banco de inversión independiente, especializado en el sector inmobiliario y de infraestructuras, centrado en el sur de Europa.

CG Capital Europe opera principalmente en España, Portugal y Andorra; y está activo en Francia, Suiza e Italia. CG Capital Europe ofrece un asesoramiento a medida, de alto valor añadido, en operaciones de compra-venta de activos y empresas inmobiliarias, estructuración y captación óptima de financiación (‘equity’ y deuda), y servicios de ‘investment & asset management’. Entrevistamos a Javier Beltrán de Miguel, consejero delegado de CG Capital Europe
    

¿La banca tradicional tiene los días contados tal y como la conocemos? ¿La llegada de los fondos de deuda alternativos es una causa o una consecuencia?

En este sector una estructura de capital óptima es clave para obtener retornos elevados y cumplir el plan de negocio. El inmobiliario ha confiado tradicionalmente su financiación al sector bancario, que ha alcanzado una elevada concentración, con los tres grandes bancos aglutinando el 60% del mercado ibérico. Esta consolidación, junto a otros factores, ha provocado restricciones en ciertas financiaciones.
Este entorno ha abierto una oportunidad para fondos de deuda y prestamistas alternativos. Así, la financiación alternativa, gracias también a su creciente profesionalización, se espera que alcance una cuota del 35%-40% en 2026, similar a países OCDE.
La competencia ha aumentado en los últimos años y es necesario optimizar la estructura de capital para maximizar retornos. Es crucial analizar caso por caso las alternativas de mercado: según el perfil de la inversión, el tipo de activo y la tolerancia al riesgo del inversor, en unos casos la mejor opción será la financiación tradicional y, en otros, la alternativa. En CG Capital Europe diseñamos para cada operación una estructura bancaria y otra para fondos de deuda, definiendo así la estructura de capital óptima, maximizando los retornos y garantizando la solvencia y sostenibilidad.
    

¿Cuál es vuestra visión del mercado inmobiliario actual?

Estamos en un momento de gran dinamismo, con elevada liquidez y alto apetito inversor, lo que marcará el mercado de inversión en 2022-23.
Hay motivos para apostar por el sector inmobiliario: la recuperación y resiliencia del hotelero están atrayendo interés de inversores internacionales (1.000 millones € transaccionados en 1T 2022); emergencia del ‘e-commerce’, que ha generado un gran interés por el logístico, con ‘yields’ en mínimos históricos; el residencial, con segmentos adaptados a cada cliente (‘student housing’, ‘co-living’, BTR, PRS, ‘senior living’) cuenta con mucha demanda, y estimamos mucho crecimiento de transacciones de inversores institucionales; la vuelta a las oficinas, junto a nuevas fórmulas flexibles, la transformación de los espacios hacia modelos centrados en el usuario y la sostenibilidad, hacen que el sector oficinas siga siendo uno de los preferidos por los inversores.
Hay también cabida para los nuevos activos alternativos, que han ganado peso en los últimos años (centros de datos, activos sanitarios o residencias de estudiantes). Esperamos que se batan las cifras de 2021 y que la inversión se consolide en los siguientes años. El inmobiliario ocupa un lugar central en las estrategias de los inversores institucionales y es un refugio en momentos de incertidumbre macroeconómica e inflación.
    

En este contexto, ¿dónde surge para CG Capital Europe la oportunidad de generar valor en el mercado para vuestros Clientes/Inversores?

La creciente sofisticación, profesionalización e internacionalización del sector, requiere de servicios profesionales diferenciales de alto valor añadido para los clientes.
En CG Capital Europe aplicamos altos estándares de calidad y profesionalidad propios de la banca de inversión: confidencialidad e independencia, alto valor añadido, profundo conocimiento de ‘corporate finance’, innovación y compromiso con el éxito de nuestros clientes. Contamos con una extraordinaria relación con inversores, así como con entidades financieras y fondos de deuda, de todo el mundo. Esto nos ha permitido estructurar y cerrar óptimamente operaciones de compraventa y financiación por €2.700 y €900 millones, respectivamente, con una tasa de éxito del 95% (sobre mandatos exclusivos).
Este nivel de exigencia y de búsqueda de excelencia, sustentado en la confianza que nuestros clientes e inversores depositan en nosotros, nos ha permitido consolidar la posición de CG Capital Europe.
    

Pero igual que hay oportunidades, también debe haber riesgos, ¿verdad?

Venimos de una situación muy complicada marcada por la alta incertidumbre. A la crisis de la Covid-19, se añade la guerra de Ucrania. Todo ello, junto a una situación macroeconómica incierta, marcada por una alta inflación, se ha traducido en un aumento de precios en materiales, problemas de suministro y encarecimiento energético. Todos los sectores se están viendo afectados, y el inmobiliario no es una excepción.
Lo anterior no es en una barrera insalvable para el inmobiliario. En CG Capital Europe lo vemos como una oportunidad. Existe gran liquidez, fuerte demanda de activos, un creciente apetito inversor y un deseo de añadir valor de los actores implicados. Prueba de ello es la posición que ocupan a nivel europeo las principales ciudades españolas en las preferencias de los inversores. Madrid ha subido cuatro posiciones (sexto puesto) y Barcelona ocupa el noveno puesto. Hay que añadir la creciente demanda de ciudades como Málaga, atrayendo a inversores en activos no sólo del sector turístico.
El gran reto está en el impulso global para avanzar en sostenibilidad. Para alcanzar el objetivo de Emisiones Cero en 2050 de la Unión Europea, debe consolidarse la tendencia de cumplimiento de los nuevos estándares ESG.
    

Y ahora cumplís 10 años…

Así es, en CG Capital Europe mantenemos la visión y misión con la que nacimos hace 10 años: ser un banco de inversión independiente y de referencia en Iberia para operaciones del sector inmobiliario, con unos principios sostenibles y claros, además de elevados estándares profesionales, centrados en ofrecer un servicio de alto valor añadido.
Este año celebramos nuestro 10º aniversario y estamos convencidos de que este hito es el inicio de muchos más años cargados de éxitos para todos nuestros clientes.

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